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所谓CDMO，即定制研发生产机构，主要为跨国制药企业及生物技术公司提供临床新药工艺开发和制备，以及已上市药物工艺优化和规模化生产服务。大约从20世纪90年代起，大型制药公司的生产能力无法满足过量的生产需求，许多企业开始将自己不具优势或非核心的环节剥离，外包给专业团队完成，以降低成本提高效率。医药生产外包行业应运而生。

表4．科创板市盈率高于H股来源：Wind资讯表5．心脉医疗市盈率高于微创医疗来源：Wind资讯海外研究方面，2002年Vijh对影响分拆上市股票价格收益的因素进行研究，研究表明，发现当分拆上市子公司的资产比非分拆上市资产大时，公告期的超额收益为4.92%，当分拆上市子公司的资产小于非分拆上市资产时，公告期的超额收益仅为1.19%，而母公司的长期超额收益并不显著。2004年，Hogan和Olson在比较不同市场环境收益差别的研究中发现，在1990年到1998年期间，子公司上市首日平均收益率为8.75%，在1999年至2000年的泡沫时期，上市首日平均收益率为47.76%。结合案例可以发现，在母公司发布子公司分拆上市公告后，母公司的股价会得到短期的提升，但对子公司的影响是相对长期的。

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因此，在投资方面，其建议除占指数权重较高的中国蓝筹科技股外，还应深入了解较小型软件及服务企业，并从中发掘机遇。对此，巨丰投顾投顾总监郭一鸣向《国际金融报》记者分析称：“过去十多年，美国科技企业快速增长，给美国股市以及经济增添活力。但今年以来，在贸易摩擦、加息趋势的影响下，美国科技公司的利润增速或有放缓迹象。而9月底以来，美国科技股一直遭到抛售。相比之下，今年中国科技股总体表现不济，经过一轮下跌之后，目前相对估值已经下降，投资风险并不大。”

今日，上交所和中证指数公司调整上证50、上证180 、上证380、上证红利等指数样本股，其中上证 50 指数更换 5只股票，上证 180 指数更换 18 只股票，上证 380 指数更换 38 只股票，上证红利指数更新10只股票。本次调整于2018年12月17日生效。

10月底，澎湃新闻到此处进行探访，这处拍摄点有数百平米大，公司前台写着“淘宝直播”字样，在公司LOGO下写着一个小小的“天策传媒”字样。公司内部也被分为若干区域，其中一面墙上展示着“战略合作方”，包括淘宝、唯品会、优酷网、蘑菇街等等。澎湃新闻联系到多名与笃星广告或凯亿盛天两家公司签约过的大学生。这些大学生均表示，他们给公司交了1000元左右的费用拍摄模特照，之后公司会通知他们给淘宝客户拍摄推广照片。但一两次后，这些公司便不再和他们联系。